¿Cuánto sube la inflación si el sol se deprecia?
El traslado cambiario a precios en el corto plazo.
Nivel 2 — Significativo · LP MCO h=1 HAC · β=+0.237
Depreciación cambiaria (%)
SOL/USD desde nivel actual · referencia: S/3.72 (mar. 2026)
0%40%
%
Nivel 2 — Significativo
β=+0.237pp por cada 10% de depreciación. Significativo en LP h=1 (SE HAC). Fuente: LP MCO h=1, T=85, datos BCRP trimestrales.
Impacto IPC en h=1 trimestre (pp)
+0.237ppalza IPC trimestral
IC inferior (90%)
+0.030pp
Estimación puntual
+0.237pp
IC superior (90%)
+0.443pp
ΔIPC = 0.237 × (10.0 / 10) = +0.237pp · IC 90%: [+0.030pp, +0.443pp]
Impacto IPC vs Depreciación TC
Solo el corto plazo
Este es el traslado de corto plazo (un trimestre, h=1). A plazos más largos, el efecto puede acumularse. El BCRP interviene activamente en el mercado cambiario para suavizar fluctuaciones bruscas del sol.
¿Por qué no estimamos TC → Pobreza?
No estimamos el canal tipo de cambio → PBI → Pobreza porque la relación TC→PBI no está bien identificada en los datos: la causalidad es inversa (el PBI mueve el tipo de cambio, no solo al revés). El BCRP DSGE estima −0.12pp por 10%, usado solo como referencia.